日前，任天堂公布了一系列的马里奥主题的铅笔、橡皮、剪发、尺子等各种文具，上面的角色形象除了有马里奥、路易、耀奇等人之外，还有如瓦里奥、库巴等反派人物。相信这一系列文具推出，又会从小学、中学生那里圈去不少银子吧……
齐心文具傍国网 牺牲利润率冲规模
2月18日晚公告称，近日公司中标国家电网2013年办公类物资超市化采购招标项目，共中标5个包，中标金额合计约为4.39亿元，为公司2011年营收的38.8%。
据公告，采购协议有效期自2月1日起，至12月31日止。采购协议有效期内，各标包实际采购总金额相对于各标包预计采购总金额允许偏差的范围为±20%，即公司本次中标的交易价款最低为3.5亿元，最高为5.26亿元。
据公司2月28日公布的2012年度业绩快报显示，该合同金额约占2012年度总营业收入14.6亿元的30%。
国信证券近日发布研究报告表示，齐心文具向大公司直销的办公用品毛利率较低，按照3.4%的净利率假设计算，该项合同在2013年可形成1491万元的净利润，占其预测的公司全年净利润1.06亿元的14%。预计对2013年的收入贡献为20%。
傍上国家电网
一般情况下，上市公司对单一客户的营业收入超过总营业收入30%将提示“过度依赖”的风险。
《投资者报》记者2月28日致电齐心文具证券事务部门，一名工作人员承认，中标国网超市化采购项目中标金额对公司的业绩规模确实比较高，但同时表示，“市场上一有招标，我们一般都会去，不存在对于国网订单的依赖问题。”
传统分销渠道卖的都是齐心自己的产品，毛利率肯定要高，直销是满足大客户办公物资超市化采购的“一站式”购物需求，涵盖办公用品、IT耗材、办公电器、办公设备各种产品，其中只有一部分产品是齐心生产，非齐心产品需要外部采购，会拉低利润率。
“实际中标的利润率水平，涉及到上市公司信息披露的规则，不方便提前透露。”上述人士表示。
民生证券一位分析师对《投资者报》记者表示，“公司直销业务毛利要远低于传统销售渠道，同时本合同标的设计产品品类较多，部分产品将来自公司代理产品，这部分产品毛利率相对更低,预计本合同净利率将在3%-4%;公司的直销业务拓展只有两三年时间，处于市场扩张期，盈利能力波动会比较大。”
据悉，齐心文具为国家电网2012年办公用品、办公电器及办公设备超市化采购项目的中标单位，2012年中标总价为2961.7万元，为公司2011年营收的2.6%，目前，上述合同已基本履行完毕。
牺牲利润率冲规模
据本报记者了解，齐心早在2009年登陆A股之初就宣布，要学习美国文具巨头史泰博公司（Staples）经验转型世界级办公用品集成供应商。
目前，公司先后投资设立了深圳齐心共赢、上海齐心办公、广州齐心共赢几个全资子公司，致力于拓展各级人民政府、大中型企事业单位及大型教育机构等招标客户。
要做办公用品集成供应商，外部采购是关键。“采购的核心就是议价能力，议价能力又与销售规模直接挂钩。”上述证券事务部人士表示。
随着销售规模主营业务利润率2011年的11.56%下降到2012年三季度的5.71%。
自2000年以来中国文化办公用品市场零售额以复合增长率88.91%的速度高速增长，年平均增长率也高达 26.63%。截至 2012 年底，中国文化办公用品类商品零售总额超过 2000 亿元，同比增长 33.95%。
另一方面，行业内品牌众多，集中度较低，客户的品牌忠诚度较小。与得力、晨光同居行业品牌前三强齐心文具目前都只占5‰左右的市场份额。
齐心文具官方在多个场合公开表示，公司的发展战略是规模扩张比维持利润率更重要。办公用品品牌溢价不足，或许是齐心坚持做规模，做渠道的主要原因。
