学校附近一般有几个标志性招牌，一个是“xx餐馆”，另一个是“xx小卖部”，当然，“晨光文具(603899)”也是少不了的。
大伙别看它只是个卖文具的，人家产品虽小但市场广阔，谁家的孩子不是每个月用好几支笔呢？靠着小生意，晨光文具在2015年正式登陆资本市场，按照当初上市价格，现在股价已翻四倍。
晨光文具属于A股里的小蓝筹，2016年至2018年该公司营收从46.62亿元增长至85.35亿元，净利润从4.813亿元增长至8.078亿元。近三年，它的毛利率一直保持在25%左右。
大家看到这组数据或许认为晨光文具比较稳定，不过，它的股东们准备套现了。4月3日，晨光文具四位股东就披露了减持公告，合计拟减持不超过2%股份。
面对着市盈率高达40倍的公司，投资者不禁疑问，文具龙头还有戏吗？先看两组财务数据。
A股中经营文具的上市公司包括广博股份(002103)以及齐心集团(002301)，晨光文具作为文具行业的佼佼者，货物销售情况是投资者的关注点之一。存货周转率越高，说明货物销售情况越好。
2016年至2018年前三季度，晨光文具存货周转率分别为4.96次、5.88次和6.89次。对比同行业，广博股份于齐心集团皆高于该公司。值得关注的是，最新年报显示晨光文具存货金额高达10.43亿元，占流动资产比例达25.4%。晨光文具需要进一步解决存货高企问题。
应收账款周转率则是另外一个需要关注的点。从同行业对比看，近三年晨光文具的应收账款周转率分别为35.38次、20.03次和11.11次。数据虽好于广博股份和齐心集团，但呈现下滑趋势。
按照正常情况，当一家公司出现应收账款周转率下降表明该公司对下游议价能力弱。晨光文具、广博股份和齐心集团为什么出现共同的现象呢？根据制笔协会统计显示，从2017年至2018年，制笔行业利润持续震荡下滑，亏损企业数量增多。整个文具行业发展面临压力，这也对相关公司经营情况造成较大冲击。
面对文具行业增长放缓，晨光文具是否采取相关措施？当然有。几年前，晨光文具就入局了互联网创意产品，晨光生活馆、九木杂物社就是该公司实施转型战略的一步。可惜的是，这些新生意并未带来盈利，反而累计亏损超9000万元。
截至收盘，晨光文具市值达325亿元。文具龙头能否再创辉煌还需进一步扩大市场份额以及拓展真正有前景的新领域。
尺度APP猜大盘
尺度APP猜大盘数据显示，今日有3039人看涨。（每邀请一位好友参加，你的奖金就多翻一倍！）不过，市场走势跟不上大家的预期，截至收盘，沪指收盘下跌0.05%，深成指下跌0.61%，创业板指大跌2.12%。不争气的A股来一个回调，不怕股民们闹腾吗？
从消息面看，周末利好较多，中美谈判进展顺利、海外市场持续上涨以及政策加大再贴现对小微企业支持是影响市场情绪的因素之一，早盘沪指冲高就是市场的反映。不过，财哥也关注到现在板块分化严重，化工股涨势虽好，但有些前期涨幅较高的个股出现下跌，这或许是影响市场走势的原因。
后市观点财哥将在明天早报中详细分析，现阶段大家不要过度恐慌，选好优质股才是最正确的选择！
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文 | 杨万里 编辑 | 刘威
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